Até o ano de 1962 eram administradas pela Jamaica, mas após esta última conseguir a independência as ilhas passaram a depender do Governador-Geral das ilhas Bahamas.
Quando as Bahamas conseguiram sua independência em 1973 passaram a constituir-se como um território separado e ainda que no ano de 1982 o Reino Unido concedeu-lhes a independência as ilhas voltaram atrás e preferiram continuar governadas como um território dependente da coroa britânica. É um dos 16 territórios não autônomos sob supervisão do Comitê de Descolonização das Nações Unidas, com o fim de eliminar o colonialismo.
Desde 11 de julho de 2005 o Governador (designado pela Rainha) das ilhas é Richard Tauwhare, o qual atua como chefe de estado e supervisa os trabalhos de um Conselho Legislativo composto por 17 membros (15 eleitos por sufrágio universal) na cidade de Cockburn Town, a capital do território. O chefe de governo é o Primeiro-Ministro eleito, atualmente Michael Misick. Seu partido, o Partido Nacional Progressista obteve 13 de 15 cadeiras nas últimas eleições.
A economia das ilhas depende do turismo, a emissão de selos postais, a pesca e das inversões estrangeiras não tributáveis. A população ascende a umas 19.350 pessoas das quais 90% são negras e 86% praticam o cristianismo protestante. A moeda é o dólar estadunidense e desde o dia 2 de julho de 1991 as Ilhas Turcas e Caicos são membros associados da Comunidade do Caribe.